China Briefing – A Shanghai nuove misure per attrarre investitori esteri

Shanghai sta cercando di rinforzare la sua posizione di polo di attrazione globale per gli investimenti diretti esteri (IDE) con nuove misure per attrarre investitori esteri e migliorare l’ambiente imprenditoriale della città. Le misure richiedono politiche più favorevoli per le imprese straniere nei settori chiave e migliorano i quadri giuridici per le controversie e la risoluzione dei contenziosi per le imprese straniere e per quelle nazionali. Vediamo come le misure cercano di aumentare gli IDE a Shanghai e come possono aiutare le imprese straniere in città. 

Nei mesi successivi all’uscita della Cina dalla pandemia di COVID-19 i funzionari cinesi hanno intrapreso un’affascinante offensiva per riconquistare la fiducia delle imprese e degli investitori stranieri. 

In questo sforzo, Shanghai, uno dei principali hub per le imprese e gli investimenti stranieri, è in prima linea. Dall’inizio dell’anno, la città ha pubblicato diversi documenti volti a rafforzare l’economia e a fornire sostegno al settore privato. Alla fine di aprile, sono state pubblicate le diverse misure per migliorare l’attrazione e l’utilizzo degli investimenti stranieri a Shanghai (le “misure per gli investimenti esteri”). Questo documento propone varie misure per attrarre investimenti diretti esteri (IDE), dall’estensione dell’accesso al mercato all’aumento del sostegno politico per le imprese straniere nei settori chiave.  

Successivamente, nel maggio 2023, l’alta corte della città ha pubblicato un nuovo piano d’azione per migliorare l’ambiente imprenditoriale generale, rimodellato in parte sul nuovo modello Business Ready (B-READY) della World Bank per valutare l’ambiente imprenditoriale di città e Paesi di tutto il mondo.  

L’uscita di questi documenti indica l’ulteriore sforzo di Shanghai per presentarsi come destinazione principale per le imprese straniere nella Cina continentale e per trasformarsi in una delle città più favorevoli al mondo per gli affari. 

Misure per attrarre investimenti esteri 

Le misure per gli investimenti esteri non introducono specificatamente nuove politiche per attrarre IDE o sostenere le imprese straniere, ma propongono diverse linee d’azione per guidare le autorità locali verso l’attuazione delle politiche. 

Le misure sono suddivise in quattro categorie principali, che si identificano con misure per migliorare l’accesso al mercato, incanalare gli IDE verso i settori chiave, ampliare il sostegno e le risorse per i progetti a investimento estero e migliorare i servizi rivolti alle imprese straniere. 

Le strategie proposte sono riassunte nella seguente tabella: 

Misure per attrarre ed utilizzare gli investimenti esteri a Shanghai
No.	Target	Sintesi delle strategie proposte
1	Promuovere un’apertura ad alto livello	Migliorare l’accesso al mercato.  Supportare le società finanziarie a stabilirsi ed espandersi a Shanghai.  Implementazione di programmi pilota per espandere l’accesso a settori come telecomunicazioni, Internet, istruzione, cultura e assistenza sanitaria.  Promuovere l’apertura in aree chiave, come la FTZ pilota di Shanghai e il quartiere centrale degli affari di Hongqiao.  Promuovere il commercio internazionale consentendo programmi pilota di collegamento per le compagnie di trasporto internazionale di container e l’espansione dei servizi di rifornimento di olio combustibile e GNL.
2	Aumentare il livello degli investimenti esteri	Incanalare gli IDE in settori quali la produzione avanzata, i servizi moderni, l’alta tecnologia, il risparmio energetico e la protezione ambientale.  Incoraggiare le aziende straniere ad aumentare gli investimenti in circuiti integrati, biomedicina, intelligenza artificiale, informazioni elettroniche, assistenza sanitaria, automobili, attrezzature di fascia alta, materiali avanzati e moda.  Sostenere le aziende straniere a godere delle stesse politiche preferenziali delle società nazionali.  Attuare politiche per incoraggiare la creazione di sedi centrali a Shanghai  Incoraggiare lo sviluppo di centri di ricerca e sviluppo a partecipazione straniera attraverso l’attuazione di politiche di supporto di riferimento.  Incoraggiare gli IDE nella tecnologia e nelle industrie verdi e a basse emissioni di carbonio.
3	Aumentare le risorse per lo sviluppo degli investimenti esteri	Consolidare le garanzie di servizio per la creazione di progetti finanziati dall’estero, come la creazione di politiche favorevoli per la progettazione, l’uso del suolo, l’utilizzo dell’energia e la costruzione, e facilitare l’approvazione del progetto, la valutazione dell’impatto ambientale, la logistica, i pagamenti transfrontalieri e così via.   Aumentare il sostegno finanziario e fiscale per i progetti finanziati dall’estero.  Potenziare i servizi di sostegno finanziario; incoraggiare le FIE a emettere azioni nelle borse cinesi, aumentando il sostegno finanziario e i canali di finanziamento per le FIE.  Facilitare gli investimenti e i finanziamenti transfrontalieri, ad esempio semplificando le procedure di registrazione dei cambi.  Facilitare lo scambio di personale straniero, ad esempio attuando politiche favorevoli per l’impiego di stranieri.  Promuovere il commercio delle FIE attraverso misure quali l’attuazione del RCEP, l’offerta di servizi e orientamenti alle FIE per ottimizzare le catene di approvvigionamento, ecc.
4	Ottimizzare i servizi per gli investimenti esteri	Organizzare attività promozionali ed eventi finalizzati all’attrazione di IDE.  Migliorare la comunicazione e i servizi tra governo e imprese, ad esempio fornendo interpretazioni e orientamenti sulle politiche relative agli investimenti esteri e alle FIE.  Migliorare le piattaforme di servizi relativi agli scambi con l’estero, ad esempio fornendo servizi multilingue e garantendo che i servizi e le informazioni online siano disponibili sia in Inglese che in Cinese.  Salvaguardare i diritti e gli interessi degli investitori e delle imprese straniere, ad esempio garantendo il regolare funzionamento dei canali di reclamo, sostenendo la delocalizzazione delle FIE e garantendo la partecipazione paritaria delle imprese straniere agli acquisti pubblici.  Migliorare la protezione della proprietà intellettuale.  Incoraggiare le FIE a partecipare alla definizione degli standard locali.

Nota: l’elenco sopra riportato non è esaustivo. 

Potenziale espansione dell’accesso al mercato 

Le misure sugli investimenti esteri suggeriscono che Shanghai stia considerando di ampliare l’accesso degli investitori stranieri a determinati settori, finora considerati off-limits. La Cina gestisce l’accesso al mercato per le società straniere attraverso la Negative List for Foreign Investment Access, in cui l’investimento delle società straniere è vietato o limitato.  

Tra i settori inclusi nella lista negativa ci sono le telecomunicazioni e i servizi Internet. A livello nazionale, fino a poco tempo fa gli investitori stranieri si limitavano al 50% della proprietà di servizi di telecomunicazione a valore aggiunto e al 49% per i servizi di telecomunicazione di base. Nell’aprile 2022, il Governo cinese ha allentato le regole sulla proprietà straniera nel settore delle telecomunicazioni, consentendo una partecipazione straniera di maggioranza o addirittura il 100% della proprietà per alcuni settori delle telecomunicazioni. Diverse regioni della Cina, tra cui la FTZ di Shanghai, avevano già sperimentato l’eliminazione delle limitazioni sulla proprietà straniera in alcuni tipi di attività di telecomunicazioni, prima di questa data. 

Agli investitori stranieri è comunque ancora vietato investire in notiziari online, editoria, programmi audiovisivi, cultura (ad eccezione della musica) e servizi di diffusione delle informazioni (ad eccezione di quelli che devono essere disponibili sulla base degli impegni della Cina con l’OMC). 

Le misure per gli investimenti esteri richiedono “l’attuazione di programmi pilota per ampliare l’accesso a settori come le telecomunicazioni, Internet, istruzione, cultura e sanità”. Potrebbe quindi verificarsi un’ulteriore espansione dell’accesso al mercato per gli investitori stranieri, almeno su una base sperimentale limitata. 

Allineare gli IDE agli obiettivi a lungo termine della Cina 

Una delle strategie delle misure riguardanti gli investimenti esteri è quella di allineare le politiche per la promozione degli investimenti esteri agli obiettivi generali di sviluppo del settore di Shanghai. Uno di questi obiettivi è quello di sviluppare industrie chiave ad alta tecnologia, come i circuiti integrati (IC), l’intelligenza artificiale (AI), la biomedicina e l’energia pulita. 

Shanghai ha già sviluppato politiche di supporto per lo sviluppo di alcune di queste industrie, come l’aliquota ridotta del 15% dell’imposta sul reddito delle società (CIT) a favore delle imprese impegnate in IC, AI e biomedicina nella nuova area di Lingang, a Pudong.  

Molte delle strategie per “l’innalzamento del livello degli investimenti esteri” cercano di incanalare gli IDE in questi settori chiave. Ciò include lo sviluppo di centri di ricerca e sviluppo a investimento straniero e l’incoraggiamento degli IDE nelle tecnologie e nelle industrie verdi e a basse emissioni di carbonio. Inoltre, le misure fanno riferimento alla creazione di politiche per incentivare la creazione di sedi centrali a Shanghai. 

Le misure per gli investimenti esteri non offrono nuove politiche o ulteriori dettagli per attirare gli IDE in questi settori. Non è quindi chiaro quali tipi di aziende saranno prese in considerazione e quali tipi di progetti saranno ammissibili. 

Le misure, tuttavia, segnalano che i governi centrali e municipali intendono attirare più IDE in questi settori e stanno attivamente incoraggiando i dipartimenti responsabili a pianificare evenutali politiche a vantaggio delle società straniere. 

Ulteriore apertura finanziaria 

Gli ultimi anni hanno visto una serie di sforzi sinergici dedicati all’accesso ai mercati dei capitali cinesi per gli investitori stranieri. Si spera che questa apertura contribuisca a facilitare sia le imprese transfrontaliere che a promuovere l’internazionalizzazione del RMB. In questo movimento, Shanghia, come centro finanziario sulla terraferma, si è trovata in prima linea. 

Da marzo 2021, il governo centrale ha implementato un programma di cash pooling che consente alle multinazionali eligibili di aprire conti multivaluta per effettuare transazioni transfrontaliere in determinate città, tra le quali Shanghai.  

La zona di libero scambio (FTZ) di Shanghai ha già consentito per qualche tempo ad alcune imprese straniere situate all’interno della zona di trasferire fondi, tramite cash pooling bidirezionale, tra le entità nazionali ed estere cinesi. E il nuovo programma pilota suggerisce che questo potrebbe essere esteso in futuro ad altre parti della città. 

Nel frattempo, il 15 maggio 2023, è stato lanciato il Northbound Trading del China-Hong Kong Swap Connect che consente agli investitori esteri di accedere al mercato degli swap ai tassi di interesse della Cina continentale, incluso quello di Shanghai, fornendo loro, così, uno strumento di protezione dai rischi presentati dai tassi di interesse.  

Sebbene le misure per gli investimenti esteri non prevedano politiche specifiche per migliorare l’accesso alle risorse e al capitale per gli investitori stranieri, prevediamo che questi potrebbero essere i prossimi passi per il raggiungimento di questo obiettivo. 

Piano d’azione per migliorare il contesto imprenditoriale di Shanghai 

Oltre agli sforzi specificamente mirati ad attrarre gli IDE, Shanghai ha introdotto nuove misure per migliorare l’ambiente imprenditoriale della città. Alla fine di maggio 2022, l’Alta Corte di Shanghai ha pubblicato il Piano d’azione speciale per promuovere la costituzione di un ambiente imprenditoriale regolamentato (Versione 6) (il  “piano d’azione”), che cerca di migliorare alcune procedure legali per facilitare le imprese, come l’ottimizzazione del sistema legale relativo all’estero, il miglioramento dei meccanismi riguardanti le controversie legali aziendali e il rafforzamento della protezione dei diritti di proprietà intellettuale (DPI). 

Il piano d’azione integra i principi e i requisiti del modello B-READY della Banca mondiale, che ha sostituito il rapporto Doing Business della Banca mondiale, ed è quindi il principale punto di riferimento internazionale per il contesto imprenditoriale. 

Si basa anche sul  Piano d’azione municipale di Shanghai per rafforzare l’innovazione integrata e ottimizzare continuamente l’ambiente imprenditoriale (noto anche come Piano 6.0 in quanto tale piano è stato emesso per sei anni dal 2018), che è stato pubblicato nel gennaio 2023.  

Per migliorare la riforma dell’analisi comparativa per le industrie chiave, il piano d’azione richiede misure di attuazione, tra cui il rafforzamento del meccanismo di sperimentazione delle risorse ambientali, il miglioramento del coordinamento dello Stato di diritto nazionale ed estero e la risoluzione efficace delle controversie amministrative che coinvolgono le imprese. Inoltre, vi sono sforzi per rafforzare la protezione dei diritti di proprietà, migliorare la qualità e l’efficienza dei processi civili e commerciali e accelerare lo sviluppo del sistema per la gestione dei casi di fallimento. 

In termini di risoluzione delle controversie e procedure di arbitrato dei casi, il piano d’azione chiede di migliorare i sistemi diversificati di risoluzione delle controversie, ottimizzare i servizi di archiviazione e contenzioso e promuovere l’integrazione dei sistemi di trasmissione dei documenti. Questi sforzi hanno lo scopo di semplificare e accelerare la risoluzione delle controversie, rendendo l’ambiente aziendale più efficiente e affidabile. 

Il piano d’azione delinea inoltre misure volte a migliorare il contesto imprenditoriale per gli investimenti esteri. Le misure a questo proposito includono la costruzione di una versione aggiornata della piattaforma di risoluzione delle controversie one-stop per gli affari commerciali relativi all’estero e la promozione dell’uso di meccanismi generali di affidamento, autorizzazione e accreditamento per le entità estere in casi commerciali e marittimi relativi all’estero. 

Cosa significano le politiche per le imprese e gli investitori stranieri a Shanghai? 

Dalla revoca delle restrizioni COVID-19 alla fine del 2022, le prospettive di Shanghai come destinazione per gli IDE sono migliorate significativamente. Ciò si riflette sulla tendenza  delle società straniere che operano in Cina, che sono diventate più ottimiste sulle prospettive dell’economia cinese. 

Tuttavia, la città, e più in generale la Cina, quando si tratta di introdurre IDE a lungo termine, devono affrontare diverse sfide poiché questioni come le tese relazioni USA-Cina, una recessione nei principali mercati esteri e la irregolare ripresa economica post-COVID influiscono sulla fiducia delle imprese. 

Le misure proposte per migliorare il suo ambiente imprenditoriale possono aiutare la città a superare gli ostacoli e attirare gli IDE nel lungo termine. L’allineamento con il modello B-READY della Banca Mondiale dimostra l’impegno di Shanghai nei confronti degli standard e delle buone pratiche internazionali, che ne rafforzano la credibilità e l’attrattiva per le imprese straniere. 

Infine, se attuate con politiche concrete a sostegno delle imprese e ulteriori aperture, le misure di investimento estero possono aiutare Shanghai a superare le sfide e diventare ancora più attraente per gli investitori stranieri. Data la reputazione legata alla potenza economica, alla posizione strategica e alle robuste infrastrutture della città, è probabile che essa rimanga una destinazione attraente per le imprese e gli investitori stranieri che cercano di stabilire una presenza nel dinamico mercato cinese. 

China Briefing è prodotta da Dezan Shira & Associates. Con uffici in Cina, Hong Kong, Vietnam, India, Indonesia, Singapore, Germania, Italia, Stati Uniti e Russia, Dezan Shira supporta gli investitori stranieri in Asia da tre decenni.